Венчурный капитал

Венчурный капитал (venture – отваживаться, рисковать; venture capital) –

1) рискованное вложение капитала, например, финансирование вновь создаваемых отраслей, осваиваемых видов деятельности, новых технологий. Венчурное (рисковое) финансирование характерно для прогрессивных в техническом отношении отраслей экономики. Средства для рискового финансирования аккумулируются специализированными институтами и инвестируются в проекты с расчетом на довольно быструю окупаемость, предоставляются обычно небольшим фирмам для получения нормы прибыли выше средней в связи с освоением принципиально новых видов производства. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций фирмы клиента или предоставления ссуды. Руководители фирм, получающих в свое распоряжение такой капитал, пользуются значительной свободой действий. В современных условиях подобные операции часто сочетают финансирование с помощью в организации производства;

2) основная форма финансового обеспечения создания и использования продуктовых и технологических инноваций. Этот вид предпринимательства характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и в первую очередь в высокотехнологичных областях, где позитивный результат не гарантирован и имеется значительный риск;

3) рисковый капитал, капитал, вкладываемый во вновь создаваемые компании, а также проекты по выпуску новой продукции и по переориентации производства; такого рода инвестиции имеют более высокую степень риска, но предполагают получение более высоких (выше среднего уровня) прибылей в будущем.

Венчурный капитал традиционно ассоциируется с началом новых проектов. Однако он используется и для финансирования проектов, развития и модернизации, а также сделок по выкупу предприятий. Механизм венчурного финансирования заключается в обычной рисковой схеме, которая предполагает, что часть из финансируемых проектов будет иметь столь высокую доходность, что она покроет убытки от неудачно реализованных проектов.

Венчурное финансирование, как правило, осуществляется без предоставления какого-либо залога, в отличие, например, от банковского кредитования. Мировой опыт показывает, что эффективным средством поддержки рисковых инвестиционных проектов является создание венчурных фондов, осуществляющих прямые инвестиции в такие проекты и участвующих в их реализации. Немаловажное значение имеет и работа, связанная с минимизацией рисков таких проектов. В России насчитывается свыше 10 венчурных фондов, работающих в области венчурного финансирования.

В частном секторе источниками венчурного капитала являются состоятельные люди, выступающие либо как отдельное частное лицо, либо как группа лиц, фин. фирмы и банкиры, обеспечивающие инвестиции, а также венчурный капитал дочерних компаний, организованных такими фирмами и банкирами.