Валютные операции

Операции, с помощью к-рых осуществляются международные расчеты по коммерческим, инвестиционным и др. сделкам
Хотя под термином `валютные операции`, как правило, подразумеваются все сделки, связанные с покупкой и продажей инвалюты, более точно данный термин можно определить как процесс перевода требований и обязательств частных лиц или корпораций в одной стране через свои банки путем кредитовых и дебетовых записей в бух. книгах банков др. стран, к-рые являются банками-корреспондентами или отделениями тех банков, через к-рые осуществляется такое перечисление.

Перевод инвалютных средств может осуществляться в форме телеграфного перевода, коммерческого векселя, банковского векселя (выставленного банком или на банк). Как правило, ин. кредитные средства обращения, а не инвалюта, используются для расчетов по международным сделкам, поэтому каждый упомянутый фин. инструмент может конвертироваться в валюту той страны, в к-рой он подлежит оплате.

Т. о., использование ин. кредитных инструментов обращения является методом осуществления платежей в зарубежной стране без физической перевозки валюты или золота. В соответствии с системой международных платежей, созданной (МВФ) после второй мировой войны, и последующим смитсоновским соглашением расчеты золотом применялись исключительно по офиц. (межправительственным) сделкам, причем валютные курсы для частных сделок могли колебаться в пределах плюс-минус 1% офиц. паритета валюты. Однако с августа 1971 г. `золотое окно` (канал обмена валюты на золото для иностранцев через Казначейство США) было закрыто, и с тех пор началось свободное колебание курсов инвалют.

Ин. кредитные средства обращения по существу аналогичны нац. кредитным средствам обращения, и их взаимодействие обеспечивается ведением взаимных счетов банками, участвующими в соответствующих операциях. Напр., ведущие банки Нью-Йорка и Лондона имеют взаимные счета, многие с.-х. банки США также имеют счета в нью-йоркском банке-корреспонденте. Разница заключается в том, что нью-йоркский банк имеет счет в своем лондонском банке-корреспонденте в фунтах стерлингов, а лондонский банк имеет счет в своем нью-йоркском банке-корреспонденте в долларах. Благодаря такой системе нью-йоркский банк имеет возможность продавать своим клиентам, к-рые должны платить в Лондоне (напр., импортерам), векселя, выставленные в пользу лондонских экспортеров. Когда экспортер в Лондоне получает вексель, он предъявляет его к оплате с зачислением суммы на его счет или для записи в приход, и одновременно лондонский банк снимает со счета нью-йоркского банка-корреспондента сумму векселя. В случае, если общая сумма векселей, проданных нью-йоркданных нью-йоркским банком против его счета в лондонском банке-корреспонденте, равна совокупной сумме приобретенных ден. обязательств, зачисленных на его счет в Лондоне, то не требуется специальных расчетов по сделке. Однако если нью-йоркский банк продает Лондону больше тратт, чем он приобретает в Лондоне, то в таком случае будет исчерпано положительное сальдо его корреспондентского счета в Лондоне. Этой ситуации можно избежать, если приобретать кредитные инструменты обращения в Лондоне, депонируя их в лондонском банке-корреспонденте, или прибегать к получению ссуды в Лондоне.

Ин. кредитные средства обращения отличаются от нац. и в др. важном аспекте. Напр., в США частное лицо или корпорация не могут рассчитаться по своим зарубежным обязательствам путем выписки чека на нац. банк в пользу ин. продавца по следующим причинам: 1) чек подлежит оплате исключительно в валюте США; 2) недостаточная информация о кредитоспособности частного лица.

Доверие к банкам, особенно крупным банковским учреждениям на Восточном побережье США, базируется на их разветвленной международной сети; поэтому при переводе требований и обязательств за рубеж необходимо прибегать к кредитным инструментам обращения, имеющимся в распоряжении этих банков.

Виды котировок валют и валютных сделок

Курс по сделкам с немедленной поставкой валюты (`СПОТ`) устанавливается и сделки по нему осуществляются в основном на межбанковском рынке. Расчетным днем по таким сделкам, именуемым датой зачисления денег, может быть следующий или второй день после дня заключения сделки или день, совпадающий с днем сделки (что происходит при расчете наличными), однако последний случай весьма редок из-за разницы во времени.

При сделках на покупку или продажу валюты на срок день расчетов устанавливается с превышением более чем на два дня по сравнению со сроком контракта, количество этих дней может быть и несколько выше, если сделка заключается сроком на недели, месяцы или даже (что случается крайне редко) на годы. При форвардной сделке фиксируется лишь курс валюты при заключении сделки; никаких ден. расчетов не производится до наступления срока ее исполнения. Если установленный курс по срочной сделке превышает курс для срочных сделок, преобладающий к моменту наступления срока форвардной сделки, то форвардный курс является курсом с премией, если же к моменту наступления срока сделки преобладающий курс выше ранее зафиксированного форвардного курса, то форвардный курс является курсом с дисконтом, если зафиксированный ранее курс оказался неизменным (что крайне редко) по сравнению с курсом, преобладающим при наступлении срока реализации форвардной сделки, то ее курс является неизменным.
Величина премии, или дисконта, по срочным валютным сделкам по отношению к курсу по сделкам `спот` может быть выражена в процентах.
Соглашения о сделках `своп` заключаются между одними банками-дилерами с др. или с небанковскими дилерскими фирмами и позволяют каждой из сторон одновременно продать и купить определенный объем инвалюты на два разных расчетных дня, т. е. купить валюту на условиях `спот` и продать ее на определенный срок (форвардная сделка).

Сделки `своп` особенно предпочитают банки-дилеры, т. к. они берут обязательство продавать и покупать на ту же сумму валюты по установленному курсу, следовательно, избегая риска, связанного с колебанием валютного курса. Сделки `своп` позволяют банкам разместить срочные (форвардные) валютные сделки среди клиентов, преодолеть разрыв в структуре сроков погашения сделок `спот` и `форвард` и получить необходимую в данный момент валюту в обмен на валюту, к-рая в данное время не требуется.

История валютных рынков

Рынки инвалют существовали в Древней Греции и Древнем Риме. Бреттон-Вудское соглашение установило для стран-членов фиксированные валютные курсы сроком примерно на 8 лет. Произошел ряд изменений валютных курсов. Первый после второй мировой войны опыт фиксированных валютных курсов исчерпал себя после того, как президент США Р. Никсон закрыл `золотое окно`. Тем самым было отменено обязательство США (согласно Бреттон-Вудскому соглашению) об обмене долларов на золото для зарубежных центральных банков по курсу 35 дол. за унцию золота.

Система, основанная на искусственно поддерживаемом валютном курсе, была восстановлена на совещании, проведенном в декабре 1971 г. в Смитсоновском институте. Этот эксперимент продолжался менее двух лет. Стерлинговая зона обязывала страны-участницы фиксировать курсы своих валют по отношению к фунту стерлингов. Испытав большие трудности, данная система прекратила существование в 1972 г., когда Великобритания ввела плавающий валютный курс.

ЕЭС также попыталось создать систему, основанную на искусственно поддерживаемом валютном курсе исключительно для стран - членов ЕЭС. Были установлены широкие диапазоны колебаний вокруг центрального курса валют стран-членов, причем этот курс периодически пересматривался. Этот период длился примерно с 1972 по 1979 гг.

Более совершенный режим валютного курса был создан в рамках Европейской валютной системы (ЕВС). Данная система сузила пределы взаимных колебаний курсов валют стран - членов ЕВС, а по отношению к др. валютам был разрешен более широкий диапазон колебаний. В период действия данной системы происходили частые колебания валютных курсов. С 1979 по 1987 гг. произошло 11 девальваций. Объединение Германии потребовало финансирования этого процесса, что привело к ее превращению из страны - экспортера капитала в страну-импортера. Германия предпочитала позволить дефляцию в др. странах ЕВС, чем допустить инфляцию или ревальвацию марки. Великобритания, Франция, Италия и Испания испытали спад и пережили период высокого уровня безработицы в результате их усилий удержать фиксированный курс нац. валют по отношению к немецкой марке. Система прекратила свое существование в 1992 г. в результате исключительно сильных колебаний валютных курсов, охвативших весь мир. (С августа 1993 г. пределы взаимных колебаний курсов валют стран ЕВС были расширены до 15%. - Прим. науч. ред.) Некоторые экономисты продолжают настаивать на том, что режим искусственно поддерживаемых валютных курсов может функционировать в условиях группировки крупных стран с независимыми политическими системами и нац. политикой.

Валютные операции в российском законодательстве

Валютные операции — термин, установленный в п. 7 ст. 1 Закона РФ № 3615-1, означающий:

•         операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
•         ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей;
•         осуществление международных денежных переводов;
•         расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ.

Операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала (п. 8 ст. 1 Закона РФ № 3615-1).

См.  аккредитив.