Акция без номинала

(NO PAR VALUE STOCK)

Акция, на которой не обозначена номинальная стоимость (паритет). В 1 9 1 2 г .в штате Нью-Йорк впервые был разрешен выпуск акций без номинала. Одной из задач являлось предотвращение махинаций при продаже акций с номиналом 100 дол., основанных на неосведомленности, что означает эта цифра - действительные активы или рыночный курс. Впоследствии выпуск акции без номинала торговыми и промышленными корпорациями был разрешен во всех штатах. Банковским корпорациям (банкам, трастовым компаниям), др. фин. корпорациям (страховым компаниям, ссудосберегательным и кредитно-строительным ассоциациям) и холдинговым компаниям, выпускающим обычные акции в соответствии с Законом о холдинговых компаниях в коммунальном хоз-ве 1935 г. ( з а исключением разрешенных Комиссией по ценным бумагам и биржам) выпускать акции без номинала не разрешено.

Акция без номинала соответствует статусу "полностью оплаченной и не подлеежащей налогообложению", если ее подписная цена полностью внесена на счет капитала компании. В некоторых штатах требуется провести подписку и оплатить минимальную величину капитала, но эта сумма невелика. В Нью-Йорке такие требования отсутствуют. По существующему положению, сумма, превышающая установленную стоимостьакции без номинала, может быть присоединена к оплаченному избытку собственного капитала, и совет директоров обычно вправе изменять установленную стоимость на акцию. В некоторых штатах дивиденды могут быть объявлены к уплате за счет этого избытка, созданного путем уменьшения установленной стоимости акции. Преимуществом акций без номинала является возможность их дополнительной эмиссии по текущему курсу в зависимости от ситуации без соблюдения жестких требований соответствия номинальной стоимости как полностью оплаченных и не облагаемых налогами, т. к. фиксированный номинал акции может быть легко изменен директорами. Следует, тем не менее, заметить, что такие операции с этими акциями не освобождают директоров от возможной ответственности перед кредиторами в случае чрезмерного завышения стоимости активов, под которые эмитируются акции.

До 1958 г . , пока не был изменен федеральный налог на передачу ценных бумаг, акции без номинала облагались как 100-долларовые, что сделало выпуск акций с дробным номиналом (менее 100 дол.) более предпочтительным. Федеральный налог на передачу ценных бумаг действовал до 31 декабря 1965 г. В некоторых штатах, напр, в Нью-Йорке, еще существует налогообложение А.б.н. (налог на корпорации, а также налог на монопольные права - 0,05 дол. с акции, то есть по более высокой ставке, чем для акции с номиналом 0,5% дол. номинала).

В соответствии с пунктом 501 Закона о производственных и торговых корпорациях штата Нью-Йорк акции этих корпораций могут быть как одного, так и двух и более видов. Каждый вид включает либо акции с номиналом, либо без номинала. Акции без номинала могут эмитироваться исходя из суммы фиксированного эквивалента, изменяемой время от времени советом директоров, если в свидетельстве о регистрации корпорации такое право не закреплено за акционерами (п. 504(d). Если установленный эквивалент внесен полностью, подписчик может пользоваться всеми правами и привилегиями акционера, а также сертификатом на свои акции, при этом данные акции считаются полностью оплаченными и не подлежащими налогообложению (п. 504 (i).

После выпуска корпорацией акций без номинала поступившая от их реализации сумма составляет объявленный капитал, если только совет директоров в течение 60 дней после эмиссии не присоединит часть этой суммы к избытку собственного капитала. Однако такое присоединение не допускается в отношении акций без номинала с преимущественным правом на активы корпорации в случае принудительной ликвидации, за исключением сумм превышения над обеспечением этого права. Не разрешается такое присоединение и в случае фиксации суммы поступлений от эмиссии акционерами в соответствии с правом, закрепленным в свидетельстве о регистрации, если только за такое присоединение не проголосовали сами акционеры (п. 506(Ь).

С др. стороны, объявленный капитал корпорации может быть увеличен по решению совета директоров о присоединении к нему всего или части избытка собственного капитала. Решением совета директоров эта сумма может быть также приравнена к объявленному капиталу в отношении различных видов и серий акций (п. 506(с).

Резюме. Исходя из вышеописанного законоположения, становится очевидной возможность использования директорами А.б.н. для гибкого регулирования пропорций распределения выручки от их продажи, одна часть которой направляется на увеличение капитала, а другая присоединяется к его избытку (или, согласно ныне принятой терминологии, "превышению оплаченного капитала над объявленным по обычным (или иного вида) акции без номинала"). В противоположность этому величина фиксированного номинала вносится в свидетельство о регистрации и обычно может быть изменена только внесением в него поправок. В большинстве штатов требуется рассматривать всю полученную корпорацией выручку от продажи акций без номинала как минимальный обязательный капитал, не подлежащий использованию на выплату дивидендов. Вместе с тем некоторые штаты разрешают эмиссию акций без номинала при установленной сумме такого минимума, рассматриваемой как объявленный капитал, поэтому дивиденды могут быть объявлены из суммы превышения выручки над объявленным капиталом.

Не допускается выпуск акций без номинала нац. банками и кредитно-фин. учреждениями штатов.

См. Акция без номинальной стоимости.