Акции "альфа"

(ALPHA STOCKS)

В результате введения в оборот в качестве технических рыночных данных статистических методов определения простых регрессии и корреляции, словарь терминов, используемый на Уолл-стрит, пополнился терминами "альфа-акции" и "бета-акции".

"Альфа" и "бета" коэффициенты для данной акции относительно общего рынка (выраженные через средние рыночные индексы, такие , как Стэндард энд Пурз (Standard & Poor's index), могут быть выражены в виде кривых сравнительных графиков за различные периоды времени. Зависимая переменная (прибыль по выбранной акции) (ось Y). Независимая переменная общая прибыль от рыночной деятельности , выраженная через рыночный индекс), откладывается по горизонтальной оси графика (ось X).
В результате образуются несколько отдельных точек, отражающих динамику полученных прибылей за выбранный период времени. Затем может быть вычерчена линия характеристики или тенденции, построенная или на основании точных статистических данных или приблизительно визуально, по разбросанным по полю точкам для установления "альфа" и "бета" коэффициентов.
Коэффициент "альфа" определяется по пересечению, т. е. вместе, где линия характеристики пересекается с вертикальной осью. В этой точке прибыль по акции указывается по отношению к нулевому (статичному) движению рынка, выраженному через среднерыночный индекс. Наклон линии характеристики (вертикальное движение, деленное на горизонтальное движение) дает значение "бета" коэффициента. Если коэффициент "бета" больше единицы (выше 1 ) , то график акции более изменчив, чем рынок в целом, измеренный по среднерыночному графику. Если коэффициент " бета " меньше единицы (ниже 1), то динамика акции ниже чем рынка в целом.
Акции, имеющие коэффициент "бета" выше 1, называются агрессивными акциями. Акции, имеющие коэффициент "бета" ниже 1, называются "оборонительными" акциями, которыми они в действительности могут быть, а могут и не быть. По характеристикам акции, соотнесенным с инвестиционными рисками, можно определить, является ли акция агрессивной или "оборонительной".