Дюрация рыночного портфеля ценных бумаг

Дюрация рыночного портфеля ценных бумаг - средневзвешенный срок потока платежей по портфелю долговых ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке, с учетом дисконтирования стоимости отдельных выплат. Дюрация меньше или равна сроку до погашения купонных облигаций и всегда равна сроку до погашения дисконтных (бескупонных) облигаций. Рассчитывается по формуле:
 
где vj- рыночная стоимость ценных бумаг j-го выпуска, находящегося в обращении, m-количество выпусков, dj- дюрация j-го выпуска, J- группа выпусков, по которой рассчитывается показатель. Дюрация выпуска рассчитывается по формуле:
 

где С;- размер i-го купона в долях от номинала, t;- срок до выплаты i-го купона в днях, п- количество купонов, N- номинал выпуска (единица), Т- срок до погашения облигации в днях, у- эффективная годовая доходность к погашению, выраженная в долях единицы.

Понятие дюрации было введено в 1938 амер. ученым Ф. Маколеем.