Брокер

Брокер - посредник, который сводит вместе покупателей и продавцов одной и той же ценной бумаги или товара и исполняет их приказы, получая за это комиссионные или брокерскую комиссию. Брокер является специалистом и хорошо знает технику соответствующего рынка, осведомлен об источниках предложения и спроса, являясь экспертом по ценам и их тенденциям. Брокер специализируются на разных сферах деятельности - акции, зерно, хлопок, с.-х. продукция, векселя, корабли, недвижимость, ипотека, арбитраж, страхование, дисконт, деньги и т. д
Отношения между клиентом и брокером строятся по принципу принципала (клиента) и агента и в большинстве случаев специального агента, что характерно для брокера фондовой биржи.

Отношения между клиентом и брокером начинаются с открытия счета клиентом.

Счета клиентов

Операции по кассовому счету осуществляются наличными. По этому счету не производятся расчеты по покупкам в кредит или короткие продажи. Общие (маржинальные) счета охватывают операции с наличностью, покупки в кредит и короткие продажи. По этому виду счетов клиент подписывает маржинальное соглашение (также известное как клиентское соглашение или стандартное клиентское соглашение), в к-ром содержится ряд положений, касающихся операций с маржей:

1) право брокера использовать ценные бумаги клиента для обеспечения ссуд, иногда вместе с др. ценными бумагами клиента (распоряжение ссуды под залог или ипотечное соглашение);

2) право брокера продавать по своему усмотрению ценные бумаги с маржей, гарантирующие дебетовые обязательства клиента по счету (сумма кредита плюс процент) с уведомлением, когда, с точки зрения брокера, маржа клиента недостаточна;

3) соглашение об информации, дающее право брокеру посылать уведомления и запросы клиенту по почте, телеграфу, телефону или устно; 4) указание на то, что все операции подлежат регулированию правилами и обычаями биржи, где осуществляются такие операции, включая рассмотрение через арбитраж спорных и противоречивых вопросов.

Т. о., брокер выполняет инструкции клиента на основе агентских отношений, включая выполнение различных видов приказов: `рыночного`, `лимит`, `стоп`, `стоп-лимит` - относительно цены; приказа на день, неделю, месяц, бессрочного или до уведомления об отмене срока действия приказов.

Кроме основного кассового и ссудного счета, открывают следующие специальные виды счетов для специальных видов операций или для выполнения правил по марже:

1. Счета для ведения операций на основе даты выставления ссудного счета.
2. Специальные счета подписки.
3. Арбитражные счета.
4. Счета специалистов.
5. Счета `омнибус` для ряда клиентов фирмы по ценным бумагам, размещающих приказы через фирму-корреспондента.
6. Специальные облигационные счета для ценных бумаг, на к-рые не распространяются общие правила.
7. Счета `меморандум` для такой разнообразной деятельности, как инкассирование или обмен ценных бумаг, валютные операции и др. для клиентов, и различные операции для др. фондовых компаний. Товарные счета охватывают операции с товарами для клиентов.

Клиентские отношения

Многие брокерские фирмы могут выступать как дилеры для самих себя при операциях с клиентами с ценными бумагами, не включенными в листинг, и в качестве брокера для клиентов по операциям с допущенными и недопущенными к биржевой котировке ценными бумагами. Во многих случаях строгие правила не позволяют брокеру выступать как брокер и дилер по одной и той же операции.

Клиент получает от своего брокера подтверждение по почте о совершении операции по покупке или продаже. Обычно такое подтверждение отправляется по почте в день осуществления сделки. Кроме того, фирмы - члены биржи отправляют ежемесячные отчеты всем клиентам, имеющим активные счета, об операциях по счету в течение месяца со сносками в нижней части отчета о нетто-позиции ценных бумаг (инвентарный запас) клиента на счете на конец месяца. У клиента имеется достаточно времени после получения этого отчета, к-рый по своему правовому значению является офиц. счетом для того, чтобы предъявить претензии по его статьям.

Фирма - член биржи должна немедленно уведомить биржу в письменной форме о начале ведения счетов или ценных бумаг для клиентов. Кроме того, каждый член и фирма - член биржи должны заполнить фин. анкету по первому требованию биржи, а также подвергаться фин. проверкам независимых аудиторов по положению на дату ответа на фин. анкету (опросник). Каждая фирма - член биржи, ведущая операции с клиентами, должна также проводить ежегодные неожиданные (незапланированные) аудиторские проверки с помощью независимых аудиторов. Каждая фирма - член биржи должна представлять любому клиенту по его запросу отчет о своем фин. положении на дату своего последнего заполнения фин. анкеты биржи или на ближайшую следующую за ней дату, к-рый, по мнению фирмы, объективно отражал бы ее фин. состояние. Каждый ежемесячный отчет, направляемый клиенту фирмой - членом биржи, имеет приписку: `Фин. отчет данной фирмы (или корпорации) можно получить для личного ознакомления в ее конторе, или по вашему запросу копия отчета может быть отправлена вам по почте`. Кроме того, в течение 35 дней со дня заполнения каждая ежегодно проверенная аудитором фин. анкета должна быть передана бирже, а каждому клиенту должны быть разосланы выписки из этого документа, заверенного аудитором, или уведомление с обратным извещением, приглашающее лично ознакомиться с отчетом в конторе фирмы, или направить запрос о его присылке по почте.

Проблема невыполнения обязательств

Невыполнение контрактов происходит в случае, когда продавец - брокер или дилер - не выполняет обязательства по поставке ценных бумаг покупателю - брокеру или дилеру - в обычный день расчетов по сделке. В учетных книгах продающего брокера или дилера невыполнение обязательств по поставке создает длинную позицию по ценной бумаге. В книгах покупающего брокера или дилера неполучение купленного контракта создает короткую позицию по ценной бумаге.

Данные по непоставкам ценных бумаг являются единственным и наилучшим способом определения уровня задолженности по оформлению бумаг брокерской фирмы. Существуют следующие последствия непоставки:

1) введение биржей ограничений, если непоставки были не только по вине фирмы, на деятельность внебиржевого рынка, на к-рый приходится наибольшая часть непоставок;

2) распространение обязательного правила о дополнительной покупке ценных бумаг брокером для обеспечения обязательных дополнительных покупок ценных бумаг, не поставленных в течение определенного количества календарных дней после даты поставки;

3) введение системы клиринга непоставок, в соответствии с к-рой старые непоставки, предъявленные фирмами, разделяются на пары и срочные поставки исключаются при непосредственном погашении разницы деньгами;

4) введение анкеты по специальным операциям; биржа требует дать ответы на вопросы по каждой сфере учета, включая проводки по главной бух. книге и счетам клиента, учет дивидендов и акций, а также информацию по таким смежным областям, как просрочки, жалобы клиентов и т. д.

Особенности правового регулирования деятельности брокеров в РФ

Брокер - (на рынке ценных бумаг) — профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью (ст. 3 Закона № 39-ФЗ).

Передоверие брокерами совершения сделок допускается только брокерам. Передоверие допускается, если оно оговорено в договоре комиссии или поручения либо в случаях, когда брокер вынужден к этому силой обстоятельств для охраны интересов своего клиента с уведомлением последнего.

Передоверие осуществляется в соответствии с гражданским законодательством РФ. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления, если иное не предусматривается договором с клиентом или его поручением. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера. В случае наличия у брокера интереса, препятствующего осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для клиента условиях, брокер обязан немедленно уведомить последнего о наличии у него такого интереса.

В случае, если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, у брокера на забалансовых счетах и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту в соответствии с условиями договора. Часть прибыли, полученной от использования указанных средств и остающейся в распоряжении брокера, в соответствии с договором перечисляется клиенту. При этом брокер не вправе гарантировать или давать обещания клиенту в отношении доходов от инвестирования хранимых им денежных средств. В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к исполнению этого поручения с ущербом для интересов клиента, брокер обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством РФ. Брокер может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с договором, на основании которого он обслуживает клиента (ст. 8 Закона № 39-ФЗ).