Анализ финансового отчета

Целью анализа финансового отчета является изучение предыдущих и т е к у щ и х фин. данных о деятельности компании с тем, чтобы оценить уровень функционирования и фин. положение компании, а также определить будущие риски и ее потенциал. Такой анализ м о ж е т предоставить ценную информацию о тенденциях и взаимосвязях, о качественных характеристиках доходов компании, а также о сильных и слабых сторонах ее фин. положения.

Анализ финансового отчета начинается с определения его целей и задач. Напр., проводится ли анализ с целью предоставления кредита или осуществления инвестиций? После того как определена цель анализа, на базе фин. отчетов и из др. источников собираются необходимые данные. Результаты анализа суммируются и на их основе делаются заключения, которые в форме доклада предоставляются лицу (лицам), которое заказывало анализ. Для того чтобы правильно оценить фин. отчеты, необходимо:
1)    знать практическую сторону бизнеса;
2)    понимать цели, характер и пределы бухучета;
3)    знать терминологию, связанную с предпринимательской деятельностью и бухучетом;
4)    уметь использовать способы и методы анализа финансового отчета.

Фин. анализ деятельности компании должен включать изучение ее фин. отчетности, включая приложения к ней, а также отчеты аудитора. Отчет аудитора указывает на то, была ли фин. отчетность компании проверена в соответствии с общепринятыми нормами проведения аудиторской проверки. Этот отчет также указывает на то, правильно ли фин. отчет отражает действительное фин. положение в соответствии с общепринятыми правилами бухучета. Приложения и примечания к фин. отчетам зачастую говорят о большем, чем сами отчеты. Эти примечания, как правило, содержат более детальное пояснение учетной политики компании. Аналитики часто сравнивают фин. отчеты одной компании с отчетами др. компаний, оперирующих в той же отрасли, а также с состоянием дел в отрасли в целом. Проводится также сравнение с данными о деятельности компании за предшествующий год.

Сравнительные фин. отчеты предоставляют аналитикам важную информацию о тенденциях и взаимосвязях, существующих в течение двух или более лет. Сравнительный анализ имеет большее значение для оценки деятельности компании, чем анализ, проведенный на основе данных всего лишь за один год. Анализ фин. отношений является дополнительным методом анализа финансового отчета. Фин. коэффициенты отражают отношение между различными позициями фин. отчетов.
Коэффициенты могут быть классифицированы следующим образом:
1 . Коэффициенты ликвидности. О т р а ж а ю т способность предприятия выплачивать задолженность по мере наступления сроков ее погашения.
2.    Коэффициенты оборачиваемости капитала. Отражают степень эффективности использования предприятием своих активов.
3.    Коэффициенты рентабельности. Отражают эффективность деятельности управленческих структур по генерированию доходов для тех, кто предоставил предприятию свои капиталы.
4.    Коэффициенты охвата. Отражают степень защищенности интересов долгосрочных кредиторов и инвесторов.
Для оценки деятельности компании также может успешно использоваться методика горизонтального и вертикального анализов. Горизонтальный анализ выявляет тенденции и взаимосвязи между показателями, включаемые в одну и ту же строку сравнительного анализа (баланса). Т. о., можно определить изменения, происшедшие в течение определенного периода времени. Вертикальный же анализ основан на определении процентного отношения показателей к базовой цифре, включаемых в одну колонку, что дает возможность делать выводы об относительном значении показателей, а также облегчает сравнение этих показателей. Напр., отдельные показатели отчета о прибылях и убытках могут быть выражены в форме процента продаж. В балансовом отчете отдельные активы могут быть выражены в форме процента от совокупного размера активов. Пассивы и собственный акционерный капитал компании могут быть выражены в форме их отношения к совокупному размеру пассивов и собственному акционерному капиталу.

Анализ финансового отчета имеет свои пределы. Отчеты отражают прошлое и совсем не обязательно, что они предсказывают будущее. Однако такой анализ может дать ключ к проведению последующего исследования. То, что содержится в этих отчетах, является, по сути дела, продуктом системы и процедуры бухучета (проведение инвентаризации по схеме "прибыл первым - обслужен последним" или по схеме "прибыл первым - обслужен первым"; равномерное начисление амортизации или ускоренная амортизация), и это иногда приводит к искажению экон. реальности или существа анализируемой ситуации. Фин. отчеты весьма мало и лишь косвенно касаются изменений на рынках, циклов деловой активности, технологического развития, законов и правил, управленческого персонала, колебания цен и др. крайне важных для анализа моментов.