Американская фондовая биржа

АФБ

(AMERICAN STOCK EXCHANCE - AMEX)

Вторая крупнейшая фондовая биржа в США с точки зрения общего объема продаваемых акций и долларового эквивалента реализуемых акций, АФБ получила свое название 5 января 1953 г. До этого она называлась: в 1929-1953 гг. - Нью-Йоркская полуофициальная биржа (New York Curb Exchange); 1921-1929 гг. - Нью-Йоркский внебиржевой рынок (New York Curb Market); 1911-1921 гг. - Нью-Йоркская ассоциация внебиржевого рынка (New York Curb Market Association); 1908-1911 гг. - Нью-Йоркское внебиржевое агентство (New York Curb Agency), к-рое было первой попыткой, предпринятой Е. Е. Мендельсом (E. E. Mendels) (прозванным `Отцом полуофициальной биржи` - `Father of the Curb Exchange`) и др. брокерами, по созданию офиц. организации рынка. В 1921 г. рынок переехал в новое здание, к-рое затем было увеличено до современных размеров в 1931 г., по Тринити Плейс, 86, Нью-Йорк-Сити (86 Trinity Place, New York City).

Рынок, действующий вне офиц. помещения, называемый `Керб` (Curb), предположительно зародился в 1849 г. и действовал в следующих местах фин. района нью-йоркского Сити: сначала на Уолл-стрит и Гановер-стрит, затем на Уильям-стрит (со времени Гражданской войны до начала ХХ века) и, наконец, на Броуд-стрит (ок. 1900 г.). Т. о., он продвигался на юг на Броуд-стрит от первоначального расположения к югу от Уолл-стрит и Броуд-стрит, пока наконец не обосновался в офиц. помещении в 1921 г. Для старожилов биржа все еще называется `Керб`, однако считается, что название `АФБ` (больше известная в сокращенном варианте как AMEX) наиболее отражает ее значение в качестве нац. и международного рынка ценных бумаг (она также занимает второе место по долларовому объему торговли канадскими ценными бумагами на Северо-Американском континенте) АФБ продемонстрировала значительный рост, уровень доходности и жизнестойкость на беспокойных (турбулентных) рынках 80-х гг. Ежегодный чистый доход за десятилетие 70-х гг. в среднем составлял 360000 дол. в год; средний доход за десятилетие 80-х гг. - 5,5 млн дол. Объем торговли, растущий за счет заинтересованности инвесторов в привлекательных и высококапитализированных компаниях, к-рые были допущены к торгам на бирже в течение последних лет десятилетия, отражает основную массу текущих торговых объемов.

В 1979 г. оборот капитала составил 1,1 млрд акций; торговля в 1987 г. достигла наивысшего показателя в 3,5 млрд дол. и превысила показатель 1989 г. в 3,1 млрд дол. АФБ торгует опционами `пут` и `колл` по более чем 140 зарегистрированным и внебиржевым акциям, а также опционами по амер. гос. ценным бумагам и векселям и по индексам акций.

Об альтернативных ориентирах по листингу

Признается, что некоторые устойчивые в фин. отношении компании не способны полностью удовлетворить требованиям по критериям ли потребительскими товарами. Ок. 15% заняты в сфере услуг. Приблизительно по 14% компаний занято в сфере финансов, природных ресурсов, высоких технологий и средств производства.
Последние данные по АФБ включают следующее:
1981 Биржа расширяет автоматизацию. Совет управляющих АФБ увеличен с 21 до 25 человек.
1982 Биржа вводит торговлю опционами по гос. ценным бумагам и векселям и начинает операции на Американской бирже золотых монет (American Gold Coin Exchange) для торговли золотыми монетами.
1983 АФБ вводит торговлю индексными опционами в дополнение к опционам `пут` и `колл` по акциям. АФБ перешла к использованию сенсорно-экранной технологии для высокоскоростного исполнения приказов.
1984 Биржа завершает повсеместную установку AUTOPER. Вводится AUTOAMOS, подобие AUTOPER, для опционов.
1985 АФБ вводит новый опцион институционального индекса (Institutional Index Option), к-рый отражает динамику акций, наиболее популярных среди институциональных инвесторов.
1987 Ситуация на рынке в октябре стимулирует рост объемов, к-рый завершается торговлей акциями и опционами, зарегистрированными в любое время. Новые вершины в деятельности сказываются на ценах за членство на бирже. Опционы АФБ по синтетическому индексу курсов (AMEX Major Market Value Index options) начинают продаваться на Европейской бирже опционов в Амстердаме.
1988 АФБ повышает требования по капиталу к `специалистам` и к марже опционов и присоединяется к др. рынкам, приняв правило, запрещающее нарушение обращения на всем рынке.
1989 Вводится Equity Index Participation (EIP) в качестве нового деривативного продукта; после возражений, представленных в Комиссию по ценным бумагам и биржам (КЦББ) EIP была отведена второстепенная роль. Введена новая система ценообразования для опционов.
1991 АФБ объявила о плане создания нац. рыночной торговой среды для малых компаний при помощи Рынка развивающейся компании (Emerging Company Marketplace, ECM) с целью осуществления листинга компаний с рыночной стоимостью не менее 2,5 млн дол.

Требования по листингу для малых компаний включают следующие показатели: общие активы; капитал и прибыль; совокупная рыночная стоимость; общественный выпуск акций; общественные акционеры; минимальная цена. Кандидаты на Рынок развивающейся компании отбираются подразделением АФБ по корпоративным финансам и анализу, а затем группой специалистов высшей категории, выбранных Советом управляющих АФБ. После регистрации компании допущенные на рынок должны представлять квартальные и годовые отчеты в КЦББ и АФБ и должны предоставлять информацию о себе по стандартам, применяемым к др. компаниям, допущенным на АФБ.

Биржа требует от допущенных компаний предоставления общественности информации, необходимой для информированного инвестирования, а также принятия взвешенных шагов для предоставления равных возможностей доступа и информации всем, кто вкладывает средства в ценные бумаги.

Биржа приняла шесть специальных положений, касающихся раскрытия сведений:

а) непосредственное предоставление общественности материальной информации;
б) полное распространение информации;
в) разъяснение или подтверждение слухов и отчетов;
г) реагирование на необычные действия на рынке. Компания должна провести расследование, для того чтобы определить, имеются ли слухи или др. условия, требующие коррективных мер, и, если таковые имеются, принять все необходимые меры.
д) несанкционированное информирование в рекламных целях. Такая деятельность включает выпуски новостей, изложенные неподходящим языком, публичные заявления, не подтвержденные действительным состоянием дел компании, приукрашенные отчеты и прогнозы, слишком эмоциональные формулировки и др. формы преувеличенной или слишком рьяно представленной информации, что может ввести инвесторов в заблуждение и вызвать необоснованные колебания цен и движение ценных бумаг компании.
е) условия торговли для инсайдеров. Инсайдеры не должны осуществлять торговлю на основе материальной информации, не известной инвестирующим лицам. Более того, инсайдеры должны воздержаться от торговли, даже если материальная информация была предоставлена через прессу и др. средства массовой информации, в течение периода времени, необходимого для полного доведения сведений до общественности и ее оценки.